中欧体育
中文/ EN
400-880-2831

中欧体育中颖电子2023年年度董事会经营评述

发布时间:2024-04-01 05:08:48 来源:zoty中欧体育全站 作者:中欧体育app下载官网





  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“集成电路业务”的披露要求

  集成电路产业是现代信息科技技术发展的重要载体,是国家大力支持的战略性、先导性产业。芯片设计强调以创新为核心,以高科技创新实现下游应用领域的高效能及高质量,响应了国家策略方向大力发展的新质生产力。据海关总署公布的2023年进出口主要商品数据,2023 年中国进口集成电路3,494亿美元,高于原油的3,375亿美元,显示进口替代的市场空间和机遇仍然巨大。

  根据中国半导体行业协会集成电路设计分会理事长魏少军教授于2023年11月公开的报告指出,截至其报告时国内涉及的集成电路设计企业数量为3,451家,预计2023年国内芯片设计产业的销售额为5,773亿元(约合825亿美元),同比增长8%。预计2023年将有625家企业销售额超过1亿元人民币。整体的芯片设计企业数量多而规模偏小。根据2023年上半年已经上市的108家设计企业的半年报数据,上市企业的销售收入总和为1,359亿元人民币,占全行业的比重为23.5%,盈利企业66家,亏损企业42家。当前中国集成电路设计业正在向高端迈进,但主流还处在中低端,高端芯片的研发只属于少数有实力的企业,国内芯片设计企业的发展质量仍需改善。

  根据美国半导体行业协会(SIA)公布的数据,2023年全球半导体销售额总计5,268亿美元,与2022年5,741亿美元的总额相比下降了8.2%。但2023年下半年销售额有所回升。第四季度的1,460亿美元销售额比2022年第四季度的总销售额高出11.6%,比2023年第三季度的总销售额高出8.4%。SIA也预测随着去年下半年半导体市场回暖,2024年这一数据有望实现两位数反弹。据世界半导体贸易统计组织(WSTS)于2023年11月的预测,2023年全球半导体市场预计将有9.4%的萎缩,而随后将出现强劲复苏,预估2024年将增长13.1%。

  2023年是全球电子及半导体产业相当低谷的一年;市场终端忙着消化行业周期盛极反转前超屯的库存,多数芯片设计公司的经营绩效也被积压库存的高成本压抑着。2024年行业普遍预期市场需求良性恢复,芯片设计公司的成本结构逐步改善,高库存情况得到缓解。从历史逻辑看,半导体行业周期一般为3-5年,这轮的行业周期顶峰是2022年上旬,从2022年下旬起开始下行,2024年将见底回升符合历史逻辑判断。

  公司自2002年起专注开发自有品牌的产品,是国内较早从事芯片设计的公司之一,在部分细分领域取得了头部的市场地位。公司目前的主要产品线为工规级MCU、锂电池管理芯片及AMOLED显示驱动芯片。经过多年发展经营,公司的工规级MCU已经在家电领域被国产品牌客户广泛采用,市占率处于国产芯片的领先群。公司坚持高质量发展、深耕技术,工规级MCU产品已经站上国际竞争平台,现正积极开拓海外家电品牌市场,已经取得部分订单,应用面上也在工业及机器人等领域有所延伸。锂电池管理芯片涉及终端应用的安全性,产品的质量及可靠性要求极高,公司的锂电池管理芯片已经被国内一线安卓手机品牌大厂广泛采用,与其他国产芯片厂家相比,处于赛道的领先地位,主要的竞争对手为国际大厂TI;在电动自行车领域,公司的锂电池管理芯片也处于国产芯片市场的领先地位。公司的AMOLED显示驱动芯片目前主要经营二级市场,品牌市场目前主要为韩系及台系厂商所占据,公司已经开发出并规划推出多款新品针对品牌市场规格的AMOLED显示驱动芯片,将积极推动品牌客户验证及新品的量产导入。

  公司主要产品区分为工业控制芯片和消费电子芯片。工业控制芯片主要用于智能家电、锂电池管理、变频电机控制及智能电表。消费电子芯片主要用于AMOLED屏幕显示驱动、键盘及鼠标控制和无线血压计及血糖仪。报告期内, 工业控制芯片的销售占比为78%,消费电子芯片占比为22%。

  公司的工规级MCU是国内家电品牌大厂进口替代的主要选择,客户对于国产替代存在需求,但是对于产品质量、可靠度要求的高标准与进口并无二致。在白色智能家电MCU领域,相较于欧、日厂家,公司产品的性价比及在地化服务有相对优势,挑战在于客户基于已有系统规格提出的替换要求,对芯片的兼容性的要求极高。从市占率上来说,瑞萨在白色家电MCU市场一家独大,中颖,英飞凌处于较强的局面,其余的国内外竞争者市占率较低。公司所占市场份额仍低于海外厂家,有较充足的市场空间可供公司进一步实现增长。生活电器市场受到全球经济下滑的影响,整个行业相比去年出货量有所下降,有较多的国产芯片公司也进入了这个市场,由于半导体行业也处于下行周期中,生活电器MCU削价竞争情况较为普遍。公司在生活电器MCU市场的市占率高,所以销售额也受到了相应的影响。整个家电行业加速向智能化、节能、高端化发展,未来在智能家电市场可望产生更多的迭代消费需求。公司积极布局32位MCU,并推出WiFi/BLE Combo MCU新品,符合行业发展趋势。家电主控MCU生产制程升级换代的频次不大,主流制程在8英寸晶圆,0.11um制程,发展向12英寸晶圆,55nm/40nm制程。

  公司的锂电池管理芯片主要用在手机、笔电、穿戴、电动自行车、扫地机及电动工具等诸多应用,目前该领域美、日厂商仍处于相对垄断地位。随着公司经历多年的技术积累及发展,性能完全满足应用端要求。锂电池管理芯片的核心技术主要表现在系统结构定义能力,算力,容量算法精确度,协议的兼容性等方面,IC设计制程由早期的0.25um/0.11um工艺逐步向90nm/55nm精进。对于高串数的锂电池保护产品,核心技术主要集中在SOC设计,高压制程的应用成熟度,技术参数的高精度/一致性,方案需满足多种国际安全标准等方面,IC设计制程由早期的0.35um/0.25um工艺逐步向0.15um/0.11um/90nm精进,制程耐压由20V提高到80/120V甚至更高。

  随着显示屏生产技术精进,国产AMOLED屏的生产进入发展期,在主流的中小尺寸手机,穿戴…等应用,已大幅取代韩国独大的地位。随着国内多座6代线屏厂落地量产,产品的应用范围也扩展到了Pad,笔电,车载…等中尺寸的应用。受益于国家政策对AMOLED产业的支持, AMOLED面板产能的扩大以及更多元的产品应用方向, 对公司 AMOLED显屏驱动芯片的研发及生产经营产生正向积极的作用。报告期内,公司产品线也从手机屏显示驱动芯片二级市场,扩展到国内、外知名品牌穿戴显示驱动芯片,为后续手机显示屏品牌产品的市场推广,奠下更好的合作基础。公司AMOLED显示驱动芯片的核心技术在于针对AMOLED屏处理的各种视效算法,如Demura、IR Drop、影像压缩算法…等。与同行业竞争公司比较,公司以研发团队本土化、供应链内制化及关键技术自有化为核心策略,并有就近服务客户,快速反应的优势。公司的劣势则在于与韩系,台系同类的竞争公司相比,在品牌的耕耘合作属于后进厂商,在知名度及合作深度,尚待透过不断推出新产品及加深品牌合作提升。AMOLED驱动芯片产品所用的半导体制程集中在55nm/40nm/28nm的成熟制程。

  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“集成电路业务”的披露要求

  公司是芯片设计公司,采用无晶圆厂(Fabless)轻资产经营模式,主要从事芯片的设计研发及销售。报告期内,公司营业收入13亿元,同比下滑18.8%;归属于上市公司股东的净利润1.86亿元,同比下滑42.3%;其中非经常性收益0.83亿元,主要是收到政府补助款及供货商赔款。报告期内,销售下滑的主因系产品售价大幅下滑所致,公司总销售的芯片数量同比仍有13.8%的增长。因产品售价已大幅下滑但是采购成本仍居高不下,毛利率降至35.62%,同比急遽降低了10.15%;公司保持研发投入力度,研发费用3.18亿元,占公司收入比重为24.5%。

  公司的主要产品线为工规级的微控制芯片及AMOLED显示驱动芯片。报告期内,产品市场价格竞争激烈,对公司的销售额产生较大的冲击,AMOLED显示驱动芯片的销售额下滑逾3成,其他产品线的下滑幅度则相对较小,客户由于库存水位较高,上半年订单较少,下半年逐步出现回暖,海外的需求订单也自第四季开始出现恢复。

  报告期内,公司积极推进海外客户的开拓,开始收到欧洲及日本客户工规级MCU的订单,也推出首颗车规级MCU,并实现了小量的销售;首颗 WiFi/BLE Combo MCU完成开发,并将于2024年进行推广;完成首颗品牌手机规格的AMOLED显示驱动芯片开发;变频大家电IC出货量年销近千万颗。

  集成电路产业链主要由集成电路设计、晶圆制造、封装和测试等环节组成。作为IC设计公司,公司采用业界惯见的无晶圆厂模式,即无生产线的IC设计公司,仅从事IC设计及销售业务,将芯片制造、封装测试工序外包。无晶圆厂模式具有轻便灵活的特点,可以专注于技术创新,设计出拥有自主知识产权的电路布图,依靠晶圆代工厂将技术转化为芯片产品,再面对市场进行销售自己设计的产品。

  从销售模式看,公司的销售较例是卖断给经销商再销售给客户,小部分采用直销。这种模式,在MCU芯片设计业是常见的模式,可以藉由经销商提供客户更多的工程服务支持,也更有利于市场开拓及小客户培育。

  公司主要产品区分为工业控制芯片和消费电子芯片。工业控制芯片主要用于智能家电、锂电池管理、变频电机控制及智能电表。消费电子芯片主要用于AMOLED屏幕显示驱动、键盘及鼠标控制和无线血压计及血糖仪。

  在国家发展新质生产力的大背景下,国内经济增长在未来的一段时间内将更重视质的提升,对芯片设计行业的支持力度可望持续;全球受地缘影响,且部分区域的贸易保护主义抬头,经济全球化可能转向区域化结盟式经济发展,种种的挑战将促使面对国内消费市场需求的电子、电器生产厂商的内制化率提速。对于公司而言,大环境的转变是喜大于忧。

  展望2024年,半导体行业周期历经2023年的触底后,预期将逐步进入恢复周期。对公司而言,芯片的售价已经调整到本轮上涨周期前的售价,价格向下动能趋减;成本端则还相对偏高,有充足的下降空间,且随着更多成熟制程的产能供给释放,成熟制程晶圆代工价格向下的压力增大。公司也会积极与晶圆代工伙伴争取一定程度合理的价格支持,维持公司的市场竞争力。2023年公司的存货水平极高,给公司增添了经营风险及现金流压力。公司已经积极进行了供应链的管理,预期存货水平在2024年将可有效的下降。

  公司的主要产品市场需求自2023年下半年起有所回暖,在智能家电芯片市场,客户的海外订单自四季度起有所回流,基本告别去年前三季几无外销订单流入的窘境,应用于手机的锂电池管理芯片于四季度也有点旺季效应。我们判断终端产品生产商的芯片库存调整周期已经结束,客户的芯片存货普遍处于合理较低水平,因而将有利于整体芯片产业的需求复苏。由于客户的库存调整结束,家电的外销订单逐步恢复正常,2024年智能家电MCU的市场面将比2023年表现好。我们也预期市场端开始出现AI计算机及AI手机,可望带动一批尝鲜族的优先换机,给锂电池管理芯片市场带来增量。根据市场研究机构Omdia的数据,2024年AMOLED显示屏驱动芯片的需求将达到17亿颗,同比增长17%。其中,智能手机将是AMOLED显示屏驱动芯片的最大应用市场,需求量将达到13亿颗,同比增长16%。

  公司在市场开拓。


中欧体育



上一篇:新能源汽车面临的现状及技术难题分析
下一篇:安彩高科2023年年度董事会经营评述


Copyright 2016-2017 中欧体育(中国)·zoty全站app下载官网 地址:湖南长沙经济技术开发区人民东路东二段189号中部智谷产业园4栋102 联系电话:0731-85684698 技术支持:中欧体育