发布时间:2024-04-19 07:24:49 来源:zoty中欧体育全站 作者:中欧体育app下载官网
今日,丘栋荣管理的多只基金披露了一季报,《每日经济新闻》(以下简称每经)记者注意到,多只基金减持了中国宏桥、歌尔股份等个股。
在新进前十大个股方面,有比较不一样的变化。其中,湖南黄金、长春高新等个股新进到中庚价值灵动的前十大重仓股;保利发展、华工科技新进到中庚小盘价值的前十大重仓股;快手-W、美团-W新进到中庚价值领航的前十大重仓股。
先看丘栋荣管理时间最长的中庚价值领航混合,一季度主要减持了中国宏桥、小鹏汽车-W等个股,歌尔股份、神火股份退出前十大,快手-W、美团-W新进前十大。
再看中庚小盘价值,一季度调仓动作非常明显,减持了赛腾股份、立华股份、安图生物、艾迪药业、歌尔股份等多只个股,博众精工、华统股份退出前十大,保利发展、华工科技新进前十大。
值得一提的是,在这些个股中,大多数个值集中在100亿元~300亿元,而保利发展的最新市值为900多亿元。
翻看招募书,该基金对小盘价值股票的界定为:所有上市交易的A股股票按照总市值从小到大进行排序并相加,累计总市值达到全部总市值50%的股票界定为小盘股票。
在另外几只丘栋荣管理的基金中,变化比较大的还有中庚价值灵动灵活配置。该基金在一季度最大的变化是前十大重仓股更换了4只。其中,湖南黄金、长春高新、润丰股份、华统股份新进到前十大,水晶光电、上海瀚讯、凯因科技、康华生物退出前十大。
此外,中庚港股通价值18个月封闭的前十大重仓股,主要变化是减持了赛生药业、中国宏桥等个股,快手-W、瑞声科技新进到前十大;中庚价值品质一年持有减持了中国宏桥、小鹏汽车-W等个股,美团-W、中远海能新进到前十大。
丘栋荣认为:“在转型、债务、地缘等充满挑战的背景下,当前的权益资产面临更高的不确定性,悲观因素以更高风险溢价补偿体现。”
“一,权益资产是系统性、战略性的配置位置。首先,回望来时路,经济基本面和风险层面减法加法已做多年,地产、地方债务风险经多年减法影响权重降低;生产力提升,部分领域取得成效;贸易、产能、资源等布局日益面向全球以提高安全阈值。其次,权益资产调整时间长和幅度足够大,估值水平低而风险补偿高,跨期投资风险低,具有很强的右偏分布特征,是最值得承担风险的大类资产。”
“二,进一步是重视结构,更偏好满足供要紧、需向新、估值低、盈利高增长或高弹性特征的公司。普遍的低估值,机会分布广泛,投资于下一阶段基本面持续改善,盈利能力有望实现高增长和高弹性的公司。同时那些过去看似是梦想和故事,而今初露峥嵘且具有远大前景的成长股更值得重视。”
“三,高股息策略长期回报偏贝塔,且并非低风险策略,投资更重要是基本面和定价。高股息策略获取高的回报大概率来自于其他因子的叠加,但投资者喜欢不断强化成功策略,偏好线易,而忽视实质风险的不断累积,如周期、成长、资本供给或创新等可能性均会挑战高股息的稳定性。“
此外,丘栋荣还指出:“具有较高成长性或盈利弹性的价值股,主要行业包括房地产、银行,基本金属、贵金属为代表的资源类公司,能源运输公司等。”
其中对于基本金属、贵金属为代表的资源类公司,丘栋荣看好的原因在于:“一是,供给端刚性导致基本金属价格中枢抬升,价格敏感。基本金属总体呈现出的低产能弹性、低库存、相对低价格的三低特征,有利存量资产价值,内外需求共振,价格已展现弹性。二是,国内政策发力带来需求修复,新能源领域弥补需求缺口,海外工业产能构建和库存回补,需求有弹性。三是,部分公司估值定价仍较低,对应的预期回报水平较高。”
而对于中小盘成长股和价值股的选择标准。丘栋荣表示:“我们坚持三条标准,即需求增长、供给收缩、细分行业龙头,比如电子、机械、医药制造、电力设备与新能源、农林牧渔、汽车零部件等。”
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